美장기채 ETF 전쟁…'월배당'이 갈랐다

1. 내용

(1) What

미국 장기채 상장지수펀드(ETF)에 개인투자자의 관심

(2) Why

기준금리 인하에 대한 기대감

(3) How

국내 증시에는 총 11개의 미국 장기채 관련 ETF 상장

환노출, 환헤지(위험 회피), 커버드콜, 엔화 노출 등 고유 전략을 가미한 상품

채권 가격은 금리와 반대로 움직이기 때문에 금리가 인하되면 자본(매매) 차익을 노릴 수 

 

한국투자신탁운용의 ACE 미국30년국채액티브(H) ETF가 가장 큰 사랑

미국 장기채 상품 중 최초로 현물 채권을 편입해 월 배당을 지급

연 환산 배당 수익률은 3.45%

 

미래에셋자산운용은 지난해 TIGER 미국채30년스트립액티브(합성H) ETF를 상장

채권의 평균 잔존 만기를 늘려 자본 차익을 극대화하는 '스트립 전략'

 

KB자산운용은 채권 가격 상승과 일본 엔화 가치 상승에 동시에 베팅할 수 있는 KBSTAR 미국채30년엔화노출(합성H) 상장

 

한투운용은 미국 장기채 시장 1위 자리를 굳히기 위해 상품 라인업 추가

12일 ACE 미국30년국채엔화노출액티브(H)와 환노출 상품인 ACE 미국30국채액티브 상장

2종 모두 현물형 구조의 월 배당 상품

 

배당 열품이 불면서 콜옵션을 매도해 배당금으로 지급하는 커버드콜 전략을 가미한 상품에 대한 관심도 뜨겁다.

다만, 장기적으로 커버드콜 상품은 콜옵션 매도로 인해 기초지수의 수익률을 따라갈 수 없다는 점에서 한계

"커버드콜 상품은 금리 인하기에는 변동성이 낮아져 옵션 프리미엄이 감소해 배당액이 줄어든다."

 

2. 용어

-콜옵션

'살 수 있는 권리', 옵션거래에서 특정한 기초자산을 만기일이나 만기일 이전에 미리 정한 행사가격으로 살 수 있는 권리

-커버드콜

주식과 옵션을 동시에 거래하는 것으로, 주식을 보유한 상태에서 콜옵션을 다소 비싼 가격에 팔아 위험을 안정적으로 피하는 방식

 

3. 질문

금리인하 전망을 기초로 투자할 수 있는 다른 자산은?

 

4. 투자(전망)

-미국채(배당, 엔화 노출)

-코인, 주식 등 다른 자산